Please upload a 3 page report (11 point font, and 1.5 paragraph spacing, 1 inch margins) detailing what were your significant accomplishments (if any) and significant failures (if any) during the practice rounds. You will be evaluated as the executives of your company. Please comment on which strategies worked and which didn’t.
Focus on each of the decision areas: R&D, Marketing and Forecasting, Production and Capacity Management, Financial Management, and HR.
Keep your statements brief.
Your report will be evaluated not based on how well you did, but rather the depth of your reflection and the lessons you picked up along the way in these practice rounds.
- C115961
Front Page
Stock & Bonds
Financial Summary
Production Analysis
Traditional Segment Analysis
Low End Segment Analysis
High End Segment Analysis
Performance Segment Analysis
Size Segment Analysis
Market Share
Perceptual Map
HR/TQM Report
Annual Report
Andrews
Balance Sheet
Income Statement
5RXQG���
‘HF�
����
����
&������
$QGUHZV
‘HU\FN�/RZULH
/HRQ�/X
NHYLQ�VX
\RX�ZDQJ
%DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�6HOHFWHG�)LQDQFLDO�6WDWLVWLFV �526 ���� ����� ���� ���� ������ ���� &$36721(���&285,(5 3DJH�� 6WRFN� �%RQGV &������ 5RXQG���’HF����������
6WRFN�0DUNHW�6XPPDU\
�&RPSDQ\ �&ORVH �&KDQJH �6KDUHV ��0� �(36 �’LYLGHQG � $QGUHZV ����� ����� ��������� �� ������ ����� ����� ���� ����� %RQG�0DUNHW�6XPPDU\ ����6���� ����������� ����� ����� ”’ ����6���� ����������� ����� ������ %% %DOGZLQ ����6���� ����������� ����� ������ ”’ &KHVWHU ����6���� ����������� ����� ������ % 1H[W� &$36721(���&285,(5 3DJH�� )LQDQFLDO�6XPPDU\ &������ 5RXQG���’HF���������� &DVK�IORZV�IURP�LQYHVWLQJ�DFWLYLWLHV �1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV �������� ������� �������� �� ������� ������
�1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �� �������� ��������� ������ �������� ������� �3ODQW�DQG�HTXLSPHQW �������� �������� �������� �������� �������� ������� �7RWDO�$VVHWV �������� �������� �������� �������� �������� ��������
�$FFRXQWV�3D\DEOH ������� ������ ������ ������� ������ ������ �/RQJ�7HUP�’HEW ������� ������� ������� ������� ������� ������� �&RPPRQ�6WRFN ������� ������� ������� ������� ������� ������� �7RWDO�/LDELOLWLHV� �2ZQHUV�(TXLW\ �������� �������� �������� �������� �������� ��������
�,QFRPH�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV 3URGXFWLRQ�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
1DPH 8QLWV 8QLW 5HYLVLRQ $JH 3IPQ 6L]H 0DWHULDO� /DERU� &RQWU� �QG
2YHU� $XWR 5RXQG
&DSDFLW\ 5RXQG $EOH 7UDG ����� ��� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ����� ��� %DNHU 7UDG ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ����� ��� &DNH 7UDG ����� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ����� ��� ‘D]H 7UDG ����� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ����� ���� (DW 7UDG ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ��� )DVW 7UDG ����� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ������ ��� ���� ��� ��� ���� &$36721(���&285,(5 3DJH�� 7UDGLWLRQDO�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
7UDGLWLRQDO�6WDWLVWLFV 1H[W� 7UDGLWLRQDO�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�7UDGLWLRQDO�6HJPHQW
1DPH 8QLWV 5HYLVLRQ 6WRFN 3IPQ 6L]H /LVW $JH 3URPR &XVW� 6DOHV &XVW� ‘HF� ‘D]H ��� ����� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
$EOH ��� ����� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)DVW ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ������ ��� ���
%DNHU ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&DNH ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(DW ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%HDG �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(GJH �� � ��������� ���� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
%XGG\ �� � ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
'HOO �� � ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)HDW �� � ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&HGDU �� � ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� /RZ�(QG�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
/RZ�(QG�6WDWLVWLFV 1H[W� /RZ�(QG�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD ���3ULFH �������������� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�/RZ�(QG�6HJPHQW
1DPH ‘HOO ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
$FUH ��� ����� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&HGDU ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%HDG ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)HDW ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(EE �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
%DNHU �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&DNH �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(DW �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� +LJK�(QG�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
+LJK�(QG�6WDWLVWLFV 1H[W� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ������6L]H���� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�+LJK�(QG�6HJPHQW
1DPH )LVW ��� ����� ���������� <(6 ���� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
'L[LH ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&LG ��� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
$GDP ��� ��� ���������� ���� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%LG ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(FKR �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ���� ��� ���
$IW �� �� ��������� ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
'RW �� �� ���������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
'D]H �� � �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
)RDP �� � ���������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� 3HUIRUPDQFH�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
3HUIRUPDQFH�6WDWLVWLFV 1H[W� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�3HUIRUPDQFH�6HJPHQW
1DPH $IW ��� ��� ��������� ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� &$36721(���&285,(5 3DJH�� 6L]H�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
6L]H�6WDWLVWLFV 1H[W� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H���� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�6L]H�6HJPHQW
1DPH $JDSH ��� ��� ��������� ��� ��� ������ ������ ����� ���� ��� ������ ��� ��� &$36721(���&285,(5 3DJH�� 0DUNHW�6KDUH &������ 5RXQG���’HF����������
$FWXDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV 3RWHQWLDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV ,QGXVWU\�8QLW�6DOHV ����� ������ ����� ����� ����� ������ 8QLWV�’HPDQGHG ����� ������ ����� ����� ����� ������ $EOH ����� ���� ���� $EOH ����� ���� ���� %DNHU ����� ���� ���� %DNHU ����� ���� ���� &DNH ����� ���� ���� &DNH ����� ���� ���� ‘D]H ����� ���� ���� ���� ‘D]H ����� ���� ���� (DW ����� ���� ���� ���� (DW ����� ���� ���� )DVW ����� ���� )DVW ����� ���� &$36721(���&285,(5 3DJH��� 3HUFHSWXDO�0DS &������ 5RXQG���’HF����������
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV )R[ ������ ������ ����������
&$36721(���&285,(5 3DJH��� +5�740�5HSRUW &������ 5RXQG���’HF����������
�+80$1�5(6285&(6�6800$5<
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�1HHGHG�&RPSOHPHQW ����� ��� ��� ����� ��� ��� �2YHUWLPH�3HUFHQW ���� ���� ���� ���� ���� ���� �5HFUXLWLQJ�&RVW ���� ��� ���� ������ ���� ������ �/DERU�&RQWUDFW�1H[W� �6WDUWLQJ�1HJRWLDWLRQ�3RVLWLRQ �&HLOLQJ�1HJRWLDWLRQ�3RVLWLRQ �$GMXVWHG�/DERU�’HPDQGV �6WULNH�’D\V
�740�6800$5<
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�3URFHVV�0JW�%XGJHWV�/DVW� �740�%XGJHWV�/DVW� �&XPXODWLYH�,PSDFWV &$36721(���&285,(5 3DJH��� $QQXDO�5HSRUW �%DODQFH�6KHHW �$66(76 ���� �6L]H
���� �&DVK �� ���� �� �3ODQW� �(TXLSPHQW �������� ����� �������� �$FFRXQWV�3D\DEOH ������� ���� ������ �&RPPRQ�6WRFN ������� ����� ������� �&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW �&DVK�)ORZV�IURP�2SHUDWLQJ�$FWLYLWLHV ���� ���� $QQXDO�5HSRUW 3DJH��� $QQXDO�5HSRUW $QGUHZV &������ 5RXQG���’HF����������� ��3URGXFW�1DPH� $EOH $FUH $GDP $IW $JDSH ���� &RPPRQ �6DOHV ������� ������� ������� ������� ������� �� �� �� �������� ������
�9DULDEOH�&RVWV� �&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������� ������� ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����
�3HULRG�&RVWV� �1HW�0DUJLQ ������� ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����
�’HILQLWLRQV��6DOHV��8QLW�6DOHV�WLPHV�OLVW�SULFH��’LUHFW�/DERU��/DERU�FRVWV�LQFXUUHG�WR�SURGXFH�WKH�SURGXFW �2WKHU ���� ���� $QQXDO�5HSRUW 3DJH��� Front Page 5RXQG��� ����
����
&������
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�6HOHFWHG�)LQDQFLDO�6WDWLVWLFV �526 ����� ���� ���� ���� ���� ���� &$36721(���&285,(5 3DJH�� 6WRFN� �%RQGV &������ 5RXQG���’HF����������
6WRFN�0DUNHW�6XPPDU\
�&RPSDQ\ �&ORVH �&KDQJH �6KDUHV ��0� �(36 �’LYLGHQG � $QGUHZV ����� �������� ��������� �� ������ ������� ����� ������ ����� %RQG�0DUNHW�6XPPDU\ ����6���� ���������� ����� ����� ”’ ����6���� ���������� ����� ����� % %DOGZLQ ����6���� ���������� ����� ����� % &KHVWHU ����6���� ����������� ����� ������ % 1H[W� &$36721(���&285,(5 3DJH�� )LQDQFLDO�6XPPDU\ &������ 5RXQG���’HF���������� &DVK�IORZV�IURP�LQYHVWLQJ�DFWLYLWLHV �1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������� ������ ������� �� �� ���������
�1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �������� ������ ������� ������� ������ ������� �3ODQW�DQG�HTXLSPHQW �������� �������� �������� �������� �������� ������� �7RWDO�$VVHWV �������� �������� �������� �������� ������� �������
�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ������ ������ ������ ������ ������ �/RQJ�7HUP�’HEW ������� ������� ������� ������� ������� ������� �&RPPRQ�6WRFN ������� ������� ������� ������� ������� ������� �7RWDO�/LDELOLWLHV� �2ZQHUV�(TXLW\ �������� �������� �������� �������� ������� �������
�,QFRPH�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV 3URGXFWLRQ�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
1DPH 8QLWV 8QLW 5HYLVLRQ $JH 3IPQ 6L]H 0DWHULDO� /DERU� &RQWU� �QG
2YHU� $XWR 5RXQG
&DSDFLW\ 5RXQG $EOH 7UDG ��� ��� ���������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ����� ��� %DNHU 7UDG ��� ��� ���������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ����� ��� &DNH 7UDG ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ����� ��� ‘D]H 7UDG ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ����� ��� (DW 7UDG ��� ��� ���������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ����� ��� )DVW 7UDG ����� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ����� ���� &$36721(���&285,(5 3DJH�� 7UDGLWLRQDO�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
7UDGLWLRQDO�6WDWLVWLFV 1H[W� 7UDGLWLRQDO�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�7UDGLWLRQDO�6HJPHQW
1DPH 8QLWV 5HYLVLRQ 6WRFN 3IPQ 6L]H /LVW $JH 3URPR &XVW� 6DOHV &XVW� ‘HF� ‘D]H ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)DVW ��� ����� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&DNH ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
$EOH ��� ��� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%DNHU ��� ��� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(DW ��� ��� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
'HOO �� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%HDG �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
(EE �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
$FUH �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)HDW �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&HGDU �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� /RZ�(QG�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
/RZ�(QG�6WDWLVWLFV 1H[W� /RZ�(QG�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD ���3ULFH �������������� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�/RZ�(QG�6HJPHQW
1DPH ‘HOO ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
$FUH ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%HDG ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
(EE ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
&HGDU ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
)HDW ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%DNHU �� �� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(DW �� �� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
$EOH �� � ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&DNH �� � ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
'D]H �� � ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� +LJK�(QG�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
+LJK�(QG�6WDWLVWLFV 1H[W� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�+LJK�(QG�6HJPHQW
1DPH ‘L[LH ��� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)LVW ��� ��� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%LG ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
&LG ��� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
(FKR ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
$GDP ��� ��� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
'RW �� �� ��������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)RDP �� �� ���������� ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
$IW �� �� ���������� ���� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
%ROG �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
(GJH �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
'D]H �� �� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� 3HUIRUPDQFH�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
3HUIRUPDQFH�6WDWLVWLFV 1H[W� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�3HUIRUPDQFH�6HJPHQW
1DPH &RDW ��� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
'RW ��� ��� ��������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)RDP ��� ��� ���������� ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%ROG ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
$IW ��� ��� ���������� ���� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
(GJH ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
&DNH �� � ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
'D]H �� � ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)DVW �� � �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� 6L]H�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
6L]H�6WDWLVWLFV 1H[W� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H���� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�6L]H�6HJPHQW
1DPH ‘XQH ��� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&XUH ��� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
)XPH ��� ��� ���������� ��� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
$JDSH ��� ��� ���������� ��� ��� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
%XGG\ ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
(JJ ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
'D]H �� �� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&DNH �� �� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)DVW �� �� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
$EOH �� �� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%DNHU �� �� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(DW �� �� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� 0DUNHW�6KDUH &������ 5RXQG���’HF����������
$FWXDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV 3RWHQWLDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV ,QGXVWU\�8QLW�6DOHV ����� ������ ����� ����� ����� ������ 8QLWV�’HPDQGHG ����� ������ ����� ����� ����� ������ $EOH ����� ���� ���� ���� $EOH ���� ���� ���� ���� %DNHU ����� ���� ���� ���� ���� %DNHU ���� ���� ���� ���� &DNH ����� ���� ���� ���� ���� &DNH ����� ���� ���� ���� ‘D]H ����� ���� ���� ���� ‘D]H ����� ���� ���� ���� (DW ���� ���� ���� ���� ���� (DW ���� ���� ���� ���� )DVW ����� ���� ���� ���� )DVW ����� ���� ���� ���� &$36721(���&285,(5 3DJH��� 3HUFHSWXDO�0DS &������ 5RXQG���’HF����������
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV &$36721(���&285,(5 3DJH��� +5�740�5HSRUW &������ 5RXQG���’HF����������
�+80$1�5(6285&(6�6800$5<
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�1HHGHG�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� �2YHUWLPH�3HUFHQW ���� ���� ���� ���� ���� ���� �5HFUXLWLQJ�&RVW ���� ��� ��� ���� ��� ��� �/DERU�&RQWUDFW�1H[W� �6WDUWLQJ�1HJRWLDWLRQ�3RVLWLRQ �&HLOLQJ�1HJRWLDWLRQ�3RVLWLRQ �$GMXVWHG�/DERU�’HPDQGV �6WULNH�’D\V
�740�6800$5<
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�3URFHVV�0JW�%XGJHWV�/DVW� �740�%XGJHWV�/DVW� �&XPXODWLYH�,PSDFWV &$36721(���&285,(5 3DJH��� $QQXDO�5HSRUW �%DODQFH�6KHHW �$66(76 ���� �6L]H
���� �&DVK �� ���� ������ �3ODQW� �(TXLSPHQW �������� ����� �������� �$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ���� ������ �&RPPRQ�6WRFN ������� ����� ������� �&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW �&DVK�)ORZV�IURP�2SHUDWLQJ�$FWLYLWLHV ���� ���� $QQXDO�5HSRUW 3DJH��� $QQXDO�5HSRUW $QGUHZV &������ 5RXQG���’HF����������� ��3URGXFW�1DPH� $EOH $FUH $GDP $IW $JDSH ���� &RPPRQ �6DOHV ������� ������� ������� ������� ������� �� �� �� �������� ������
�9DULDEOH�&RVWV� �&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����
�3HULRG�&RVWV� �1HW�0DUJLQ ������ ������ ���� �������� �������� �� �� �� ������ �����
�’HILQLWLRQV��6DOHV��8QLW�6DOHV�WLPHV�OLVW�SULFH��’LUHFW�/DERU��/DERU�FRVWV�LQFXUUHG�WR�SURGXFH�WKH�SURGXFW �2WKHU ������ ���� $QQXDO�5HSRUW 3DJH��� Front Page 5RXQG��� ����
����
&������
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�6HOHFWHG�)LQDQFLDO�6WDWLVWLFV �526 ����� ����� ������ ����� ����� ���� &$36721(���&285,(5 3DJH�� 6WRFN� �%RQGV &������ 5RXQG���’HF����������
6WRFN�0DUNHW�6XPPDU\
�&RPSDQ\ �&ORVH �&KDQJH �6KDUHV ��0� �(36 �’LYLGHQG � $QGUHZV ����� ������� ��������� �� ������ ������� ����� ���� ����� %RQG�0DUNHW�6XPPDU\ ����6���� ����������� ����� ����� ”’ ����6���� ����������� ����� ������ $ %DOGZLQ ����6���� ����������� ����� ����� ”’ &KHVWHU ����6���� ����������� ����� ����� % 1H[W� &$36721(���&285,(5 3DJH�� )LQDQFLDO�6XPPDU\ &������ 5RXQG���’HF���������� &DVK�IORZV�IURP�LQYHVWLQJ�DFWLYLWLHV �1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������ �������� ������� �������� �������� �������
�1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �� ������� ��������� ������� �� ������ �3ODQW�DQG�HTXLSPHQW �������� �������� �������� �������� �������� �������� �7RWDO�$VVHWV �������� �������� �������� �������� �������� ��������
�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ������ ������ ������� ������ ������� �/RQJ�7HUP�’HEW ������� ������� ������� ������� ������� ������� �&RPPRQ�6WRFN ������� ������� ������� ������� ������� ������� �7RWDO�/LDELOLWLHV� �2ZQHUV�(TXLW\ �������� �������� �������� �������� �������� ��������
�,QFRPH�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV 3URGXFWLRQ�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
1DPH 8QLWV 8QLW 5HYLVLRQ $JH 3IPQ 6L]H 0DWHULDO� /DERU� &RQWU� �QG
2YHU� $XWR 5RXQG
&DSDFLW\ 5RXQG $EOH 7UDG ����� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ��� %DNHU 7UDG ����� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ��� &DNH 7UDG ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ��� ‘D]H 7UDG ����� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ����� ���� (DW /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ��� )DVW 7UDG ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ������ ��� ���� ��� ��� ���� &$36721(���&285,(5 3DJH�� 7UDGLWLRQDO�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
7UDGLWLRQDO�6WDWLVWLFV 1H[W� 7UDGLWLRQDO�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�7UDGLWLRQDO�6HJPHQW
1DPH 8QLWV 5HYLVLRQ 6WRFN 3IPQ 6L]H /LVW $JH 3URPR &XVW� 6DOHV &XVW� ‘HF� ‘D]H ��� ����� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
$EOH ��� ����� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
%DNHU ��� ����� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&DNH ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(DW ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)DVW ��� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
'XQH �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
(GJH �� �� ��������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� /RZ�(QG�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
/RZ�(QG�6WDWLVWLFV 1H[W� /RZ�(QG�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD ���3ULFH �������������� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�/RZ�(QG�6HJPHQW
1DPH ‘HOO ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
$FUH ��� ����� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
(EE ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ������ ��� ���
%HDG ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)HDW ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(DW ��� ����� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)DVW �� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
%DNHU �� �� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� +LJK�(QG�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
+LJK�(QG�6WDWLVWLFV 1H[W� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ������6L]H���� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�+LJK�(QG�6HJPHQW
1DPH )LVW ��� ����� ���������� ���� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� &$36721(���&285,(5 3DJH�� 3HUIRUPDQFH�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
3HUIRUPDQFH�6WDWLVWLFV 1H[W� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�3HUIRUPDQFH�6HJPHQW
1DPH )RDP ��� ����� ��������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(GJH ��� ��� ��������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
'RW ��� ��� ���������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
%ROG ��� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� 6L]H�6HJPHQW�$QDO\VLV &������ 5RXQG���’HF����������
6L]H�6WDWLVWLFV 1H[W� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H���� ��� 7RS�3URGXFWV�LQ�6L]H�6HJPHQW
1DPH )XPH ��� ����� ���������� <(6 ��� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
$JDSH ��� ����� ��������� <(6 ��� ��� ������ ������ ����� ���� ��� ������ ��� ���
'XQH ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
%XGG\ ��� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(JJ �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
&$36721(���&285,(5 3DJH�� 0DUNHW�6KDUH &������ 5RXQG���’HF����������
$FWXDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV 3RWHQWLDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV ,QGXVWU\�8QLW�6DOHV ����� ������ ����� ����� ����� ������ 8QLWV�’HPDQGHG ����� ������ ����� ����� ����� ������ $EOH ����� ���� $EOH ����� ���� %DNHU ����� ���� ���� %DNHU ����� ���� &DNH ����� ���� &DNH ���� ���� ‘D]H ����� ���� ‘D]H ����� ����� (DW ����� ���� ���� (DW ���� ���� ���� )DVW ���� ���� ���� )DVW ����� ���� ���� &$36721(���&285,(5 3DJH��� 3HUFHSWXDO�0DS &������ 5RXQG���’HF����������
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV (BNREH ������ ������ ��������� )R[ ������ ������ ����������
&$36721(���&285,(5 3DJH��� +5�740�5HSRUW &������ 5RXQG���’HF����������
�+80$1�5(6285&(6�6800$5<
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�1HHGHG�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ����� ��� ����� �2YHUWLPH�3HUFHQW ���� ���� ���� ���� ���� ���� �5HFUXLWLQJ�&RVW ���� ��� ���� ���� ��� ������ �/DERU�&RQWUDFW�1H[W� �6WDUWLQJ�1HJRWLDWLRQ�3RVLWLRQ �&HLOLQJ�1HJRWLDWLRQ�3RVLWLRQ �$GMXVWHG�/DERU�’HPDQGV �6WULNH�’D\V
�740�6800$5<
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�3URFHVV�0JW�%XGJHWV�/DVW� �740�%XGJHWV�/DVW� �&XPXODWLYH�,PSDFWV &$36721(���&285,(5 3DJH��� $QQXDO�5HSRUW �%DODQFH�6KHHW �$66(76 ���� �6L]H
���� �&DVK �� ���� �� �3ODQW� �(TXLSPHQW �������� ����� �������� �$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ���� ������� �&RPPRQ�6WRFN ������� ����� ������� �&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW �&DVK�)ORZV�IURP�2SHUDWLQJ�$FWLYLWLHV ���� ���� $QQXDO�5HSRUW 3DJH��� $QQXDO�5HSRUW $QGUHZV &������ 5RXQG���’HF����������� ��3URGXFW�1DPH� $EOH $FUH $GDP $IW $JDSH ���� &RPPRQ �6DOHV ������� ������� �� �� ������� �� �� �� �������� ������
�9DULDEOH�&RVWV� �&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������� ������� �������� �������� ������� �� �� �� ������� �����
�3HULRG�&RVWV� �1HW�0DUJLQ ������� ������ ��������� �������� ������ �� �� �� ������ ����
�’HILQLWLRQV��6DOHV��8QLW�6DOHV�WLPHV�OLVW�SULFH��’LUHFW�/DERU��/DERU�FRVWV�LQFXUUHG�WR�SURGXFH�WKH�SURGXFW �2WKHU ��� ���� $QQXDO�5HSRUW 3DJH��� Front Page
1LFROHWWH�%DOFD]DU
*DXUDY�.XNUHMD
6LQ
6,+$1�/,8
&KDR�7DQJ
MLQMLQ�]KDQ
-,1�=+(1*
*LRYDQQL�)ORUHV
+DPDQL�$OTDKWDQL
-RVKXD�/HH
9DOHULH�7RUUHV
+DR�KVLDQJ�7VHQJ
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�$VVHW�7XUQRYHU �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� ��������������
�52$ ���� ����� ���� ���� ����� �����
�/HYHUDJH �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� ��������������
�52( ����� ����� ���� ����� ������ �����
�(PHUJHQF\�/RDQ ����������� ���������� �� �� ����������� ��
�6DOHV ������������ ������������ ����������� ������������ ����������� ������������
�(%,7 ����������� ���������� ���������� ����������� ������������ �����������
�3URILWV ���������� ������������ �������� ����������� ������������� �����������
�&XPXODWLYH�3URILW ���������� ���������� ����������� ����������� ������������ �����������
�6* $���6DOHV ����� ����� ����� ����� ����� �����
�&RQWULE��0DUJLQ�� ����� ����� ����� ����� ����� �����
�0DUNHW&DS
�%RRN�9DOXH
3HU�6KDUH
%DOGZLQ ������ �������� ��������� ��� ������ ������� ����� ���� �����
&KHVWHU ������ ������� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �����
‘LJE\ ������ ������ ��������� ���� ������ ����� ����� ���� �����
(ULH ����� �������� ��������� �� ������ ������� ����� ���� �����
)HUULV ������ ������ ��������� ���� ������ ����� ����� ���� �����
�&RPSDQ\ �6HULHV� �)DFH �
����6���� ����������� ����� ������ ”’ ����6���� ����������� ����� ������ %%
����6���� ����������� ����� ����� ”’ (ULH
����6���� ����������� ����� ����� ”’ ����6���� ����������� ����� ����� ”’
����6���� ����������� ����� ����� && ����6���� ����������� ����� ����� ”’
����6���� ����������� ����� ������ && )HUULV
����6���� ���������� ����� ����� && ����6���� ���������� ����� ������ %
����6���� ����������� ����� ������ %
����6���� ����������� ����� ������ %
����6���� ���������� ����� ����� %
�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�&DVK)ORZV�IURP�RSHUDWLQJ�DFWLYLWLHV
�1HW�,QFRPH�/RVV� ������ �������� ���� ������� ��������� �������
�$GMXVWPHQW�IRU�QRQ�FDVK�LWHPV�
���’HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������
���([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� ������ �� �� ������ ������
�&KDQJHV�LQ�FXUUHQW�DVVHWV�DQG�OLDEOLOLWLHV
���$FFRXQWV�SD\DEOH ������ ����� ����� ������ ���� ������
���,QYHQWRU\ �������� �������� ��������� �������� ��������� ������
���$FFRXQWV�5HFHLYDEOH �������� ������ ������ �������� ������ ��������
�1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQV ������ ���� �������� ������� ��������� �������
�3ODQW�LPSURYHPHQWV�QHW� �� ��������� �� ��������� ��������� ��������
�&DVK�IORZV�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV
�’LYLGHQGV�SDLG �� �� �� �� �� ��������
�6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN ���� ���� �� �� ������ ��
�3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �� �� �� �� �� ��
�&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW�LVVXHG ������� �� �� �� ������� ��
�(DUO\�UHWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �� �� �� ��������
�5HWLUHPHQW�RI�FXUUHQW�GHEW ��������� �� �������� �� �� ���������
�&DVK�IURP�FXUUHQW�GHEW�ERUURZLQJ �� ������� �� �� ������� �������
�&DVK�IURP�HPHUJHQF\�ORDQ ������� ������ �� �� ������� ��
�%DODQFH�6KHHW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�&DVK �� �� ������� ������� �� �������
�$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������� ������ ������ ������� ������ �������
�,QYHQWRU\ ������� ������� ������� ������ ������� ������
�7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�$FFXPXODWHG�’HSUHFLDWLRQ ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ���������
�7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�&XUUHQW�’HEW ������� ������� ������ ������ ������� �������
�7RWDO�&XUUHQW�/LDELOLWLHV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�7RWDO�/LDELOLWLHV �������� ������� ������� ������� �������� �������
�5HWDLQHG�(DUQLQJV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�7RWDO�(TXLW\ ������� ������� ������� ������� ������� �������
�6DOHV �������� �������� ������� �������� ������� ��������
�9DULDEOH�&RVWV�/DERU�0DWHULDO�&DUU\� �������� ������� ������� �������� ������� ��������
�&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������� ������� ������� ������� ������� �������
�’HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������
�6*$�5 ‘�3URPR�6DOHV�$GPLQ� ������� ������� ������� ������� ������� �������
�2WKHU�)HHV�:ULWHRIIV�740�%RQXVHV� ���� ������ �� �� ���� ������
�(%,7 ������� ������ ������ ������� �������� �������
�,QWHUHVW�6KRUW�WHUP�/RQJ�WHUP� ������� ������ ������ ������ ������� ������
�7D[HV ������ �������� ���� ������ �������� ������
�3URILW�6KDULQJ ���� �� ��� ���� �� ����
�1HW�3URILW ������ �������� ���� ������� ��������� �������
&$36721(���&285,(5 3DJH��
3ULPDU\
6HJPHQW
6ROG
,QYHQ
WRU\
‘DWH
‘HF��� 07%)
&RRUG
&RRUG 3ULFH
�&RVW
�&RVW
0DUJ�
6KLIW
WLPH
PDWLRQ
1H[W
1H[W
3ODQW
8WLOL]�
$FUH /RZ ����� ��� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ����
$GDP +LJK ��� ��� ���������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
$IW 3IPQ ��� ��� ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ����
$JDSH 6L]H ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ����
%HDG /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ����
%LG +LJK ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
%ROG 3IPQ ��� ��� ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
%XGG\ 6L]H ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
&HGDU /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ����
&LG +LJK ��� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
&RDW � ��� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� 1$ �� ��� ��� ���
&XUH � ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� 1$ �� ��� ��� ���
‘HOO /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ����
‘L[LH +LJK ��� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
‘RW 3IPQ ��� � ���������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
‘XQH 6L]H ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����
(EE /RZ ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ����
(FKR +LJK ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
(GJH 3IPQ ��� ��� ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
(JJ 6L]H ��� ��� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� �� �� ��� ��� ���
(BNREH � � ��������� ��� � ��� ��� ����� ����� ����� �� �� ��� ��� ��
)HDW /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ���� ��� ��� ����
)LVW +LJK ����� � ���������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ����
)RDP 3IPQ ��� � ���������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ����
)XPH 6L]H ��� �� ��������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ����
)R[ � � ���������� ��� ����� ���� ��� ������ ����� ����� �� �� ��� ��� ��
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���3ULFH �������������� ���
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��
0DUNHW
6KDUH
6ROG�WR
6HJ
‘DWH
2XW
&RRUG
&RRUG
3ULFH 07%)
‘HF���
%XGJHW
�$ZDUH�
�QHVV
%XGJHW
�$FFHVV�
LELOLW\
�&XVW
�6XUYH\
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG ������
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _������
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ���
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ���
���3ULFH �������������� ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ������6L]H����� ���
���3ULFH �������������� ���
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
)RDP ��� ��� ���������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%ROG ��� ��� ��������� ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
'RW ��� ��� ���������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(GJH �� ��� ��������� ���� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ���
���3ULFH �������������� ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
)XPH ��� ��� ��������� ��� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
‘XQH ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%XGG\ �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(JJ �� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
$EOH �� �� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(DW �� � ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
‘D]H �� � �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
&DNH �� � ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
7UDG /RZ +LJK 3IPQ 6L]H 7RWDO 7UDG /RZ +LJK 3IPQ 6L]H 7RWDO
��RI�0DUNHW ����� ����� ����� ���� ���� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ����� ���� ���� ������
$FUH ����� ���� $FUH ����� ����
$GDP ����� ���� $GDP ���� ����
$IW ���� ����� ���� $IW ���� ����� ����
$JDSH ����� ���� $JDSH ����� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� �����
%HDG ���� ����� ���� %HDG ���� ����� ����
%LG ����� ���� %LG ���� ����
%ROG ����� ���� %ROG ����� ����
%XGG\ ���� ���� %XGG\ ���� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� ���� ����� 7RWDO ����� ����� ���� ����� ���� �����
&HGDU ����� ���� &HGDU ����� ����
&LG ����� ���� &LG ����� ����
&RDW &RDW
&XUH &XUH
7RWDO ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� �����
‘HOO ����� ���� ‘HOO ����� �����
‘L[LH ����� ���� ‘L[LH ����� ����
‘RW ���� ����� ���� ‘RW ���� ����� ����
‘XQH ����� ���� ‘XQH ����� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� �����
(EE ���� ���� (EE ���� ����
(FKR ���� ���� (FKR ���� ����
(GJH ���� ���� (GJH ���� ����
(JJ ���� ���� (JJ ���� ����
7RWDO ����� ���� ���� ���� ���� ���� 7RWDO ����� ���� ���� ���� ���� ����
)HDW ����� ���� )HDW ����� ����
)LVW ����� ���� )LVW ����� ����
)RDP ���� ����� ���� )RDP ����� ����
)XPH ����� ���� )XPH ����� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� �����
1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG
$EOH ������ ������ �������� %DNHU ������ ������ ��������� &DNH ������ ������ ���������
$FUH ������ ������ �������� %HDG ������ ������ ��������� &HGDU ������ ������ ���������
$GDP ������ ������ ���������� %LG ������ ������ ��������� &LG ������ ������ ��������
$IW ������ ������ ��������� %ROG ������ ������ ��������� &RDW ������ ������ ��������
$JDSH ������ ������ ��������� %XGG\ ������ ������ ��������� &XUH ������ ������ ���������
1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG
‘D]H ������ ������ �������� (DW ������ ������ ��������� )DVW ������ ������ ���������
‘HOO ������ ������ ��������� (EE ������ ������ ��������� )HDW ������ ������ ���������
‘L[LH ������ ������ ��������� (FKR ������ ������ ��������� )LVW ������ ������ ����������
‘RW ������ ������ ���������� (GJH ������ ������ ��������� )RDP ������ ������ ����������
‘XQH ������ ������ ��������� (JJ ������ ������ �������� )XPH ������ ������ ���������
�&RPSOHPHQW ����� ��� ��� ����� ��� ���
��VW�6KLIW�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ���
��QG�6KLIW�&RPSOHPHQW ��� �� �� ��� �� ���
�7XUQRYHU�5DWH ���� ���� ���� ���� ���� ����
�1HZ�(PSOR\HHV ��� �� �� ��� ��� ���
�6HSDUDWHG�(PSOR\HHV � � � � � �
�5HFUXLWLQJ�6SHQG ���� ��� ������ ������ �� ������
�7UDLQLQJ�+RXUV �� �� �� �� �� ��
�3URGXFWLYLW\�,QGH[ ������ ������ ������ ������ ������ ������
�6HSDUDWLRQ�&RVW �� �� �� �� �� ��
�7UDLQLQJ�&RVW ���� ���� ������ ������ ������ ����
�7RWDO�+5�$GPLQ�&RVW ������ ���� ������ ������ ������ ������
�:DJHV
�%HQHILWV
�3URILW�6KDULQJ
�$QQXDO�5DLVH
�:DJHV
�%HQHILWV
�3URILW�6KDULQJ
�$QQXDO�5DLVH
�:DJHV
�%HQHILWV
�3URILW�6KDULQJ
�$QQXDO�5DLVH
�0DWHULDO�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� �����
�/DERU�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� �����
�5HGXFWLRQ�5 ‘�&\FOH�7LPH ����� ����� ����� ����� ����� �����
�5HGXFWLRQ�$GPLQ�&RVWV ����� ����� ����� ����� ����� �����
�’HPDQG�,QFUHDVH ����� ����� ����� ����� ����� �����
$QQXDO�5HSRUW $QGUHZV &������ 5RXQG���’HF�����������
�'(),1,7,216��&RPPRQ�6L]H��7KH�FRPPRQ�VL]H�FROXPQ
VLPSO\�UHSUHVHQWV�HDFK�LWHP�DV�D�SHUFHQWDJH�RI�WRWDO
DVVHWV�IRU�WKDW�\HDU��&DVK��
&RPPRQ
�$FFRXQW�5HFHLYDEOH ������� ���� ������
�,QYHQWRU\ ������� ����� �������
�7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ����� �������
�$FFXPXODWHG�’HSUHFLDWLRQ ��������� ������ ���������
�7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ����� �������
�7RWDO�$VVHWV �������� ������ ��������
�/,$%,/,7,(6� �2:1(56
��(48,7<
�&XUUHQW�’HEW ������� ����� �������
�/RQJ�7HUP�’HEW ������� ����� �������
�7RWDO�/LDELOLWLHV �������� ����� ��������
�5HWDLQHG�(DUQLQJV ������� ����� �������
�7RWDO�(TXLW\ ������� ����� �������
�7RWDO�/LDE�� �2��(TXLW\ �������� ������ ��������
�7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�H[DPLQHV�ZKDW�KDSSHQHG�LQ�WKH�&DVK�$FFRXQW
GXULQJ�WKH�\HDU��&DVK�LQMHFWLRQV�DSSHDU�DV�SRVLWLYH�QXPEHUV�DQG�FDVK
ZLWKGUDZDOV�DV�QHJDWLYH�QXPEHUV��7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�LV�DQ�H[FHOOHQW
WRRO�IRU�GLDJQRVLQJ�HPHUJHQF\�ORDQV��:KHQ�QHJDWLYH�FDVK�IORZV�H[FHHG
SRVLWLYHV��\RX�DUH�IRUFHG�WR�VHHN�HPHUJHQF\�IXQGLQJ��)RU�H[DPSOH��LI�VDOHV
DUH�EDG�DQG�\RX�ILQG�\RXUVHOI�FDUU\LQJ�DQ�DEXQGDQFH�RI�H[FHVV�LQYHQWRU\�
WKH�UHSRUW�ZRXOG�VKRZ�WKH�LQFUHDVH�LQ�LQYHQWRU\�DV�D�KXJH�QHJDWLYH�FDVK
IORZ��7RR�PXFK�XQH[SHFWHG�LQYHQWRU\�FRXOG�RXWVWULS�\RXU�LQIORZV��H[KDXVW
\RXU�VWDUWLQJ�FDVK�DQG�IRUFH�\RX�WR�EHJ�IRU�PRQH\�WR�NHHS�\RXU�FRPSDQ\
DIORDW�
�1HW�,QFRPH�/RVV� ������ ���������
�’HSUHFLDWLRQ ������ ������
�([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� ��
�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ������
�,QYHQWRU\ �������� ���������
�$FFRXQWV�5HFHLYDEOH �������� ������
�1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQ ������ ���������
�&DVK�)ORZV�IURP�,QYHVWLQJ�$FWLYLWLHV
�3ODQW�,PSURYHPHQWV �� ���������
�&DVK�)ORZV�IURP�)LQDQFLQJ�$FWLYLWLHV
�’LYLGHQGV�SDLG �� ��������
�6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN ���� ������
�3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �� ��������
�&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW ������� �������
�5HWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �������� ��
�&KDQJH�LQ�FXUUHQW�GHEW�QHW� �������� �������
�1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV �������� �������
�1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �� ��������
�&ORVLQJ�FDVK�SRVLWLRQ �� ��
������,QFRPH�6WDWHPHQW
7RWDO
�6L]H
�’LUHFW�/DERU ������� ������� ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����
�’LUHFW�0DWHULDO ������� ������� ������ ������� ������� �� �� �� ������� �����
�,QYHQWRU\�&DUU\ ������ ���� ������ ������ ������ �� �� �� ������ ����
�7RWDO�9DULDEOH ������� ������� ������� ������� ������� �� �� �� �������� �����
�’HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������ ����
�6* $��5 ‘ �� ������ ���� ���� ���� �� �� �� ������ ����
���3URPRWLRQV ������ ������ ������ ������ ���� �� �� �� ������ ����
���6DOHV ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������ ����
���$GPLQ ���� ���� ���� ���� ���� �� �� �� ������ ����
�7RWDO�3HULRG ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����
WKDW�ZDV�VROG��,QYHQWRU\�&DUU\�&RVW��WKH�FRVW�XQVROG�JRRGV�LQ�LQYHQWRU\��’HSUHFLDWLRQ���&DOFXODWHG�RQ
VWUDLJKW�OLQH�����\HDU�GHSUHFLDWLRQ�RI�SODQW�YDOXH��5 ‘�&RVWV��5 ‘�GHSDUWPHQW�H[SHQGLWXUHV�IRU�HDFK
SURGXFW��$GPLQ���$GPLQLVWUDWLRQ�RYHUKHDG�LV�HVWLPDWHG�DW������RI�VDOHV��3URPRWLRQV��7KH�SURPRWLRQ�EXGJHW
IRU�HDFK�SURGXFW��6DOHV��7KH�VDOHV�IRUFH�EXGJHW�IRU�HDFK�SURGXFW��2WKHU��&KDUJV�QRW�LQFOXGHG�LQ�RWKHU
FDWHJRULHV�VXFK�DV�)HHV��:ULWH�RIIV��DQG�740��7KH�IHHV�LQFOXGH�PRQH\�SDLG�WR�LQYHVWPHQW�EDQNHUV�DQG
EURNHUDJH�ILUPV�WR�LVVXH�QHZ�VWRFNV�RU�ERQGV�SOXV�FRQVXOWLQJ�IHHV�\RXU�LQVWUXFWRU�PLJKW�DVVHVV��:ULWH�RIIV
LQFOXGH�WKH�ORVV�\RX�PLJKW�H[SHULHQFH�ZKHQ�\RX�VHOO�FDSDFLW\�RU�OLTXLGDWH�LQYHQWRU\�DV�WKH�UHVXOW�RI
HOLPLQDWLQJ�D�SURGXFWLRQ�OLQH��,I�WKH�DPRXQW�DSSHDUV�DV�D�QHJDWLYH�DPRXQW��WKHQ�\RX�DFWXDOO\�PDGH�PRQH\
RQ�WKH�OLTXLGDWLRQ�RI�FDSDFLW\�RU�LQYHQWRU\��(%,7���(DUQLQJV�%HIRUH�,QWHUHVW�DQG�7D[HV��6KRUW�7HUP�,QWHUHVW�
,QWHUHVW�H[SHQVH�EDVHG�RQ�ODVW�\HDUV�FXUUHQW�GHEW��LQFOXGLQJ�VKRUW�WHUP�GHEW��ORQJ�WHUP�QRWHV�WKDW�KDYH
EHFRPH�GXH��DQG�HPHUJHQF\�ORDQV��/RQJ�7HUP�,QWHUHVW��,QWHUHVW�SDLG�RQ�RXWVWDQGLQJ�ERQGV��7D[HV�
,QFRPH�WD[�EDVHG�XSRQ�D�����WD[�UDWH��3URILW�6KDULQJ��3URILWV�VKDUHG�ZLWK�HPSOR\HHV�XQGHU�WKH�ODERU
FRQWUDFW��1HW�3URILW��(%,7�PLQXV�LQWHUHVW��WD[HV��DQG�SURILW�VKDULQJ�
�(%,7 ������� �����
�6KRUW�7HUP�,QWHUHVW ������ ����
�/RQJ�7HUP�,QWHUHVW ������ ����
�7D[HV ������ ����
�3URILW�6KDULQJ ���� ����
�1HW�3URILW ������ ����
Stock & Bonds
Financial Summary
Production Analysis
Traditional Segment Analysis
Low End Segment Analysis
High End Segment Analysis
Performance Segment Analysis
Size Segment Analysis
Market Share
Perceptual Map
HR/TQM Report
Annual Report
Andrews
Balance Sheet
Income Statement
‘HF�
‘HU\FN�/RZULH
/HRQ�/X
NHYLQ�VX
\RX�ZDQJ
1LFROHWWH�%DOFD]DU
*DXUDY�.XNUHMD
6LQ
6,+$1�/,8
&KDR�7DQJ
MLQMLQ�]KDQ
-,1�=+(1*
*LRYDQQL�)ORUHV
+DPDQL�$OTDKWDQL
-RVKXD�/HH
9DOHULH�7RUUHV
+DR�KVLDQJ�7VHQJ
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�$VVHW�7XUQRYHU �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� ��������������
�52$ ����� ���� ���� ���� ���� �����
�/HYHUDJH �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� ��������������
�52( ������ ���� ���� ����� ���� �����
�(PHUJHQF\�/RDQ ����������� �� �� �� �� ��
�6DOHV ������������ ����������� ������������ ������������ ����������� ������������
�(%,7 ������������ ����������� ����������� ����������� ����������� �����������
�3URILWV ������������� ���������� ���������� ���������� ���������� ����������
�&XPXODWLYH�3URILW ������������ ���������� ���������� ����������� ���������� �����������
�6* $���6DOHV ����� ���� ���� ����� ���� �����
�&RQWULE��0DUJLQ�� ����� ����� ����� ����� ����� �����
�0DUNHW&DS
�%RRN�9DOXH
3HU�6KDUH
%DOGZLQ ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �����
&KHVWHU ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �����
‘LJE\ ������ ������ ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �����
(ULH ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �����
)HUULV ������ ������ ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �����
�&RPSDQ\ �6HULHV� �)DFH �
����6���� ����������� ����� ����� ”’ ����6���� ����������� ����� ������ %
����6���� ����������� ����� ������ ”’ ����6���� ����������� ����� ������ %
����6���� ����������� ����� ����� ”’ (ULH
����6���� ���������� ����� ����� %% ����6���� ����������� ����� ������ %
����6���� ����������� ����� ������ %% ����6���� ����������� ����� ������ %
����6���� ����������� ����� ������ %% )HUULV
����6���� ���������� ����� ����� %% ����6���� ���������� ����� ������ %
����6���� ���������� ����� ����� %
����6���� ����������� ����� ������ %
����6���� ����������� ����� ������ %
����6���� ���������� ����� ����� %
�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�&DVK)ORZV�IURP�RSHUDWLQJ�DFWLYLWLHV
�1HW�,QFRPH�/RVV� ��������� ������ ������ ������ ������ ������
�$GMXVWPHQW�IRU�QRQ�FDVK�LWHPV�
���’HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������
���([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� �� �� �� ����
�&KDQJHV�LQ�FXUUHQW�DVVHWV�DQG�OLDEOLOLWLHV
���$FFRXQWV�SD\DEOH ������ ������ ������ ������ ������ ���
���,QYHQWRU\ ��������� �������� ������ ������ ��������� ������
���$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ �������� �������� �������� ���� ��������
�1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQV ��������� ������ ������� ������� ������ �������
�3ODQW�LPSURYHPHQWV�QHW� ��������� �������� �� ��������� �� �������
�&DVK�IORZV�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV
�’LYLGHQGV�SDLG �������� �������� �� �� �� ��������
�6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN ������ ������ ������ �� �� ��
�3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �������� �� �������� �� �� ��
�&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW�LVVXHG ������� ������ ������ �� �� ��
�(DUO\�UHWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �� �� �� ���������
�5HWLUHPHQW�RI�FXUUHQW�GHEW �� �� �� �� �� ��
�&DVK�IURP�FXUUHQW�GHEW�ERUURZLQJ ������ �� ������ �� �� �������
�&DVK�IURP�HPHUJHQF\�ORDQ ������� �� �� �� �� ��
�%DODQFH�6KHHW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�&DVK �� ������ ������� ������� ������ �������
�$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ ������� ������ ������� ������ �������
�,QYHQWRU\ ������� ������� ������ �� ������� ������
�7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�$FFXPXODWHG�’HSUHFLDWLRQ ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ���������
�7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�&XUUHQW�’HEW ������� �� ������ �� �� �������
�7RWDO�&XUUHQW�/LDELOLWLHV ������� ������ ������� ������ ������ �������
�7RWDO�/LDELOLWLHV �������� ������� ������� ������� ������� �������
�5HWDLQHG�(DUQLQJV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�7RWDO�(TXLW\ ������� ������� ������� ������� ������� �������
�6DOHV �������� ������� �������� �������� ������� ��������
�9DULDEOH�&RVWV�/DERU�0DWHULDO�&DUU\� ������� ������� ������� �������� ������� �������
�&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������� ������� ������� ������� ������� �������
�’HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������
�6*$�5 ‘�3URPR�6DOHV�$GPLQ� ������� ������ ������� ������� ������ �������
�2WKHU�)HHV�:ULWHRIIV�740�%RQXVHV� ������ ���� ���� �� �� ������
�(%,7 �������� ������� ������� ������� ������� �������
�,QWHUHVW�6KRUW�WHUP�/RQJ�WHUP� ������� ������ ������ ������ ������ ������
�7D[HV �������� ������ ������ ������ ������ ������
�3URILW�6KDULQJ �� ��� ���� ���� ��� ����
�1HW�3URILW ��������� ������ ������ ������ ������ ������
&$36721(���&285,(5 3DJH��
3ULPDU\
6HJPHQW
6ROG
,QYHQ
WRU\
‘DWH
‘HF��� 07%)
&RRUG
&RRUG 3ULFH
�&RVW
�&RVW
0DUJ�
6KLIW
WLPH
PDWLRQ
1H[W
1H[W
3ODQW
8WLOL]�
$FUH /RZ ����� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ����
$GDP +LJK ��� ��� ���������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
$IW 3IPQ ��� ��� ���������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����
$JDSH 6L]H ��� ��� ���������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����
%HDG /RZ ����� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ����
%LG +LJK ��� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
%ROG 3IPQ ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
%XGG\ 6L]H ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
&HGDU /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ����
&LG +LJK ��� �� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
&RDW 3IPQ ��� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
&XUH 6L]H ��� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
‘HOO /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ����
‘L[LH +LJK ��� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
‘RW 3IPQ ��� � ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
‘XQH 6L]H ��� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
(EE /RZ ����� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ����
(FKR +LJK ��� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
(GJH 3IPQ ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
(JJ 6L]H ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
)HDW /RZ ����� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ����
)LVW +LJK ��� �� ���������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
)RDP 3IPQ ��� �� ���������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
)XPH 6L]H ��� �� ���������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���3ULFH �������������� ���
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��
0DUNHW
6KDUH
6ROG�WR
6HJ
‘DWH
2XW
&RRUG
&RRUG
3ULFH 07%)
‘HF���
%XGJHW
�$ZDUH�
�QHVV
%XGJHW
�$FFHVV�
LELOLW\
�&XVW
�6XUYH\
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG ������
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _������
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ���
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ���
���3ULFH �������������� ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ������6L]H����� ���
���3ULFH �������������� ���
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ���
���3ULFH �������������� ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
7UDG /RZ +LJK 3IPQ 6L]H 7RWDO 7UDG /RZ +LJK 3IPQ 6L]H 7RWDO
��RI�0DUNHW ����� ����� ����� ���� ���� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ����� ���� ���� ������
$FUH ���� ����� ���� $FUH ���� ����� ����
$GDP ����� ���� $GDP ����� ����
$IW ���� ����� ���� $IW ���� ����� ����
$JDSH ����� ���� $JDSH ����� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� �����
%HDG ���� ����� ���� %HDG ���� ����� ����
%LG ����� ���� %LG ����� ����
%ROG ���� ����� ���� %ROG ���� ����� ����
%XGG\ ���� ����� ���� %XGG\ ����� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ���� ����� ����� ����� ����� �����
&HGDU ���� ����� ���� &HGDU ���� ����� ����
&LG ����� ���� &LG ����� ����
&RDW ���� ����� ���� &RDW ���� ����� ����
&XUH ����� ���� &XUH ����� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� �����
‘HOO ���� ����� ���� ‘HOO ���� ����� ����
‘L[LH ����� ���� ‘L[LH ����� ����
‘RW ���� ����� ���� ‘RW ���� ����� ����
‘XQH ����� ���� ‘XQH ����� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� �����
(EE ���� ����� ���� (EE ���� ����� ����
(FKR ����� ���� (FKR ����� ����
(GJH ���� ����� ���� (GJH ���� ����� ����
(JJ ���� ����� ���� (JJ ����� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ���� ����� ����� ����� ����� �����
)HDW ���� ����� ���� )HDW ���� ����� ����
)LVW ����� ���� )LVW ����� ����
)RDP ���� ����� ���� )RDP ���� ����� ����
)XPH ����� ���� )XPH ����� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� �����
1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG
$EOH ������ ������ ���������� %DNHU ������ ������ ���������� &DNH ������ ������ ���������
$FUH ������ ������ ��������� %HDG ������ ������ ��������� &HGDU ������ ������ ���������
$GDP ������ ������ ���������� %LG ������ ������ ��������� &LG ������ ������ ��������
$IW ������ ������ ���������� %ROG ������ ������ ��������� &RDW ������ ������ ��������
$JDSH ������ ������ ���������� %XGG\ ������ ������ ��������� &XUH ������ ������ ���������
1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG
‘D]H ������ ������ ��������� (DW ������ ������ ���������� )DVW ������ ������ ��������
‘HOO ������ ������ ��������� (EE ������ ������ ��������� )HDW ������ ������ ���������
‘L[LH ������ ������ �������� (FKR ������ ������ ��������� )LVW ������ ������ ����������
‘RW ������ ������ ��������� (GJH ������ ������ ��������� )RDP ������ ������ ����������
‘XQH ������ ������ ��������� (JJ ������ ������ ��������� )XPH ������ ������ ����������
�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ���
��VW�6KLIW�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ���
��QG�6KLIW�&RPSOHPHQW ��� �� �� �� �� ���
�7XUQRYHU�5DWH ����� ����� ����� ����� ����� �����
�1HZ�(PSOR\HHV ��� �� �� ��� �� ��
�6HSDUDWHG�(PSOR\HHV � � � � � �
�5HFUXLWLQJ�6SHQG �� �� �� �� �� ��
�7UDLQLQJ�+RXUV � � � � � �
�3URGXFWLYLW\�,QGH[ ������ ������ ������ ������ ������ ������
�6HSDUDWLRQ�&RVW �� �� �� �� �� ��
�7UDLQLQJ�&RVW �� �� �� �� �� ��
�7RWDO�+5�$GPLQ�&RVW ���� ��� ��� ���� ��� ���
�:DJHV
�%HQHILWV
�3URILW�6KDULQJ
�$QQXDO�5DLVH
�:DJHV
�%HQHILWV
�3URILW�6KDULQJ
�$QQXDO�5DLVH
�:DJHV
�%HQHILWV
�3URILW�6KDULQJ
�$QQXDO�5DLVH
�0DWHULDO�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� �����
�/DERU�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� �����
�5HGXFWLRQ�5 ‘�&\FOH�7LPH ����� ����� ����� ����� ����� �����
�5HGXFWLRQ�$GPLQ�&RVWV ����� ����� ����� ����� ����� �����
�’HPDQG�,QFUHDVH ����� ����� ����� ����� ����� �����
$QQXDO�5HSRUW $QGUHZV &������ 5RXQG���’HF�����������
�'(),1,7,216��&RPPRQ�6L]H��7KH�FRPPRQ�VL]H�FROXPQ
VLPSO\�UHSUHVHQWV�HDFK�LWHP�DV�D�SHUFHQWDJH�RI�WRWDO
DVVHWV�IRU�WKDW�\HDU��&DVK��
&RPPRQ
�$FFRXQW�5HFHLYDEOH ������ ���� ������
�,QYHQWRU\ ������� ����� ������
�7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ����� �������
�$FFXPXODWHG�’HSUHFLDWLRQ ��������� ������ ���������
�7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ����� �������
�7RWDO�$VVHWV �������� ������ �������
�/,$%,/,7,(6� �2:1(56
��(48,7<
�&XUUHQW�’HEW ������� ����� ��
�/RQJ�7HUP�’HEW ������� ����� �������
�7RWDO�/LDELOLWLHV �������� ����� �������
�5HWDLQHG�(DUQLQJV ������� ���� �������
�7RWDO�(TXLW\ ������� ����� �������
�7RWDO�/LDE�� �2��(TXLW\ �������� ������ �������
�7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�H[DPLQHV�ZKDW�KDSSHQHG�LQ�WKH�&DVK�$FFRXQW
GXULQJ�WKH�\HDU��&DVK�LQMHFWLRQV�DSSHDU�DV�SRVLWLYH�QXPEHUV�DQG�FDVK
ZLWKGUDZDOV�DV�QHJDWLYH�QXPEHUV��7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�LV�DQ�H[FHOOHQW
WRRO�IRU�GLDJQRVLQJ�HPHUJHQF\�ORDQV��:KHQ�QHJDWLYH�FDVK�IORZV�H[FHHG
SRVLWLYHV��\RX�DUH�IRUFHG�WR�VHHN�HPHUJHQF\�IXQGLQJ��)RU�H[DPSOH��LI�VDOHV
DUH�EDG�DQG�\RX�ILQG�\RXUVHOI�FDUU\LQJ�DQ�DEXQGDQFH�RI�H[FHVV�LQYHQWRU\�
WKH�UHSRUW�ZRXOG�VKRZ�WKH�LQFUHDVH�LQ�LQYHQWRU\�DV�D�KXJH�QHJDWLYH�FDVK
IORZ��7RR�PXFK�XQH[SHFWHG�LQYHQWRU\�FRXOG�RXWVWULS�\RXU�LQIORZV��H[KDXVW
\RXU�VWDUWLQJ�FDVK�DQG�IRUFH�\RX�WR�EHJ�IRU�PRQH\�WR�NHHS�\RXU�FRPSDQ\
DIORDW�
�1HW�,QFRPH�/RVV� ��������� ������
�’HSUHFLDWLRQ ������ ������
�([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� ��
�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ������
�,QYHQWRU\ ��������� ��������
�$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ ������
�1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQ ��������� ������
�&DVK�)ORZV�IURP�,QYHVWLQJ�$FWLYLWLHV
�3ODQW�,PSURYHPHQWV ��������� ��
�&DVK�)ORZV�IURP�)LQDQFLQJ�$FWLYLWLHV
�’LYLGHQGV�SDLG �������� ��������
�6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN ������ ��
�3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �������� ��
�&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW ������� ��
�5HWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� ��
�&KDQJH�LQ�FXUUHQW�GHEW�QHW� ������� ��
�1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������� ��������
�1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �������� ������
�&ORVLQJ�FDVK�SRVLWLRQ �� ������
������,QFRPH�6WDWHPHQW
7RWDO
�6L]H
�’LUHFW�/DERU ������ ������� ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����
�’LUHFW�0DWHULDO ������� ������� ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����
�,QYHQWRU\�&DUU\ ������ ��� ������ ������ ������ �� �� �� ������ ����
�7RWDO�9DULDEOH ������� ������� ������� ������� ������ �� �� �� ������� �����
�’HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������ ����
�6* $��5 ‘ ���� ���� ������ ���� ���� �� �� �� ������ ����
���3URPRWLRQV ������ ������ ���� ���� ���� �� �� �� ������ ����
���6DOHV ������ ������ ���� ���� ���� �� �� �� ������ ����
���$GPLQ ���� ���� ���� ���� ���� �� �� �� ������ ����
�7RWDO�3HULRG ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����
WKDW�ZDV�VROG��,QYHQWRU\�&DUU\�&RVW��WKH�FRVW�XQVROG�JRRGV�LQ�LQYHQWRU\��’HSUHFLDWLRQ���&DOFXODWHG�RQ
VWUDLJKW�OLQH�����\HDU�GHSUHFLDWLRQ�RI�SODQW�YDOXH��5 ‘�&RVWV��5 ‘�GHSDUWPHQW�H[SHQGLWXUHV�IRU�HDFK
SURGXFW��$GPLQ���$GPLQLVWUDWLRQ�RYHUKHDG�LV�HVWLPDWHG�DW������RI�VDOHV��3URPRWLRQV��7KH�SURPRWLRQ�EXGJHW
IRU�HDFK�SURGXFW��6DOHV��7KH�VDOHV�IRUFH�EXGJHW�IRU�HDFK�SURGXFW��2WKHU��&KDUJV�QRW�LQFOXGHG�LQ�RWKHU
FDWHJRULHV�VXFK�DV�)HHV��:ULWH�RIIV��DQG�740��7KH�IHHV�LQFOXGH�PRQH\�SDLG�WR�LQYHVWPHQW�EDQNHUV�DQG
EURNHUDJH�ILUPV�WR�LVVXH�QHZ�VWRFNV�RU�ERQGV�SOXV�FRQVXOWLQJ�IHHV�\RXU�LQVWUXFWRU�PLJKW�DVVHVV��:ULWH�RIIV
LQFOXGH�WKH�ORVV�\RX�PLJKW�H[SHULHQFH�ZKHQ�\RX�VHOO�FDSDFLW\�RU�OLTXLGDWH�LQYHQWRU\�DV�WKH�UHVXOW�RI
HOLPLQDWLQJ�D�SURGXFWLRQ�OLQH��,I�WKH�DPRXQW�DSSHDUV�DV�D�QHJDWLYH�DPRXQW��WKHQ�\RX�DFWXDOO\�PDGH�PRQH\
RQ�WKH�OLTXLGDWLRQ�RI�FDSDFLW\�RU�LQYHQWRU\��(%,7���(DUQLQJV�%HIRUH�,QWHUHVW�DQG�7D[HV��6KRUW�7HUP�,QWHUHVW�
,QWHUHVW�H[SHQVH�EDVHG�RQ�ODVW�\HDUV�FXUUHQW�GHEW��LQFOXGLQJ�VKRUW�WHUP�GHEW��ORQJ�WHUP�QRWHV�WKDW�KDYH
EHFRPH�GXH��DQG�HPHUJHQF\�ORDQV��/RQJ�7HUP�,QWHUHVW��,QWHUHVW�SDLG�RQ�RXWVWDQGLQJ�ERQGV��7D[HV�
,QFRPH�WD[�EDVHG�XSRQ�D�����WD[�UDWH��3URILW�6KDULQJ��3URILWV�VKDUHG�ZLWK�HPSOR\HHV�XQGHU�WKH�ODERU
FRQWUDFW��1HW�3URILW��(%,7�PLQXV�LQWHUHVW��WD[HV��DQG�SURILW�VKDULQJ�
�(%,7 �������� �����
�6KRUW�7HUP�,QWHUHVW ������ ����
�/RQJ�7HUP�,QWHUHVW ������ ����
�7D[HV �������� �����
�3URILW�6KDULQJ �� ����
�1HW�3URILW ��������� �����
Stock & Bonds
Financial Summary
Production Analysis
Traditional Segment Analysis
Low End Segment Analysis
High End Segment Analysis
Performance Segment Analysis
Size Segment Analysis
Market Share
Perceptual Map
HR/TQM Report
Annual Report
Andrews
Balance Sheet
Income Statement
‘HF�
‘HU\FN�/RZULH
/HRQ�/X
NHYLQ�VX
\RX�ZDQJ
1LFROHWWH�%DOFD]DU
*DXUDY�.XNUHMD
6LQ
6,+$1�/,8
&KDR�7DQJ
MLQMLQ�]KDQ
-,1�=+(1*
*LRYDQQL�)ORUHV
+DPDQL�$OTDKWDQL
-RVKXD�/HH
9DOHULH�7RUUHV
+DR�KVLDQJ�7VHQJ
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�$VVHW�7XUQRYHU �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� ��������������
�52$ ����� ����� ����� ����� ����� ����
�/HYHUDJH �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� ��������������
�52( ������ ����� ������ ����� ������ �����
�(PHUJHQF\�/RDQ ����������� �� �� �� ����������� ��
�6DOHV ������������ ������������ ����������� ������������ ������������ ������������
�(%,7 ���������� ���������� ������������ ����������� ���������� �����������
�3URILWV ������������ ������������ ������������ ����������� ������������ �����������
�&XPXODWLYH�3URILW ������������ ���������� ���������� ����������� ������������� �����������
�6* $���6DOHV ����� ����� ����� ����� ����� ����
�&RQWULE��0DUJLQ�� ����� ����� ����� ����� ����� �����
�0DUNHW&DS
�%RRN�9DOXH
3HU�6KDUH
%DOGZLQ ������ ������� ��������� ��� ������ ������� ����� ���� �����
&KHVWHU ������ �������� ��������� ��� ������ ������� ����� ���� �����
‘LJE\ ������ ������ ��������� ���� ������ ������ ����� ���� �����
(ULH ����� ����� ��������� �� ������ ������� ����� ���� �����
)HUULV ������ ����� ��������� ���� ������ ����� ����� ���� �����
�&RPSDQ\ �6HULHV� �)DFH �
����6���� ����������� ����� ����� ”’ ����6���� ����������� ����� ������ $
����6���� ����������� ����� ����� ”’ (ULH
����6���� ����������� ����� ����� ”’ ����6���� ����������� ����� ����� ”’
����6���� ����������� ����� ����� && ����6���� ����������� ����� ����� ”’
����6���� ����������� ����� ������ && )HUULV
����6���� ���������� ����� ����� && ����6���� ���������� ����� ����� %
����6���� ����������� ����� ����� && ����6���� ����������� ����� ������ %
����6���� ����������� ����� ������ %%
����6���� ����������� ����� ������ %%
����6���� ���������� ����� ����� %%
����6���� ���������� ����� ����� %%
�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�&DVK)ORZV�IURP�RSHUDWLQJ�DFWLYLWLHV
�1HW�,QFRPH�/RVV� �������� �������� �������� ������� �������� �������
�$GMXVWPHQW�IRU�QRQ�FDVK�LWHPV�
���’HSUHFLDWLRQ ������ ������� ������ ������ ������ ������
���([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� ���� �� �� ������ ������
�&KDQJHV�LQ�FXUUHQW�DVVHWV�DQG�OLDEOLOLWLHV
���$FFRXQWV�SD\DEOH �������� �������� ����� ���� �������� ������
���,QYHQWRU\ �������� ������� ��������� �������� ������� ������
���$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ ����� ������ �������� �������� ��������
�1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQV ���� ������� ��������� ������� ������� �������
�3ODQW�LPSURYHPHQWV�QHW� �������� ��������� �� �������� ��������� ���������
�&DVK�IORZV�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV
�’LYLGHQGV�SDLG �� �� �� �� �� ��
�6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN ���� �� ������� �� ���� ������
�3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �� ������ �� �� ������ ��
�&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW�LVVXHG �� ������� ������ �� �� �������
�(DUO\�UHWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �� �� �� ��
�5HWLUHPHQW�RI�FXUUHQW�GHEW ��������� ��������� �������� �������� ��������� ���������
�&DVK�IURP�FXUUHQW�GHEW�ERUURZLQJ �� �� �� �� �� �������
�&DVK�IURP�HPHUJHQF\�ORDQ ������� �� �� �� ������� ��
�%DODQFH�6KHHW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU ‘LJE\ (ULH )HUULV
�&DVK �� ������� ������ ������� �� �������
�$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������� ������ ������ ������� ������ �������
�,QYHQWRU\ ������� ������ ������� ������ ������� ������
�7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�$FFXPXODWHG�’HSUHFLDWLRQ ��������� ��������� ��������� ��������� ��������� ���������
�7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�&XUUHQW�’HEW ������� �� �� �� ������� �������
�7RWDO�&XUUHQW�/LDELOLWLHV ������� ������ ������ ������� ������� �������
�7RWDO�/LDELOLWLHV �������� ������� ������� ������� �������� �������
�5HWDLQHG�(DUQLQJV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�7RWDO�(TXLW\ ������� ������� ������� ������� ������� �������
�6DOHV �������� �������� ������� �������� �������� ��������
�9DULDEOH�&RVWV�/DERU�0DWHULDO�&DUU\� �������� ������� ������� �������� ������� ��������
�&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������� ������� ������� ������� ������� �������
�’HSUHFLDWLRQ ������ ������� ������ ������ ������ ������
�6*$�5 ‘�3URPR�6DOHV�$GPLQ� ������� ������� ������� ������� ������� �������
�2WKHU�)HHV�:ULWHRIIV�740�%RQXVHV� ��� ������ ���� �� ������ ����
�(%,7 ������ ������ �������� ������� ������ �������
�,QWHUHVW�6KRUW�WHUP�/RQJ�WHUP� ������� ������ ������ ������ ������� ������
�7D[HV �������� �������� �������� ������� �������� ������
�3URILW�6KDULQJ �� �� �� ���� �� ����
�1HW�3URILW �������� �������� �������� ������� �������� �������
&$36721(���&285,(5 3DJH��
3ULPDU\
6HJPHQW
6ROG
,QYHQ
WRU\
‘DWH
‘HF��� 07%)
&RRUG
&RRUG 3ULFH
�&RVW
�&RVW
0DUJ�
6KLIW
WLPH
PDWLRQ
1H[W
1H[W
3ODQW
8WLOL]�
$FUH /RZ ����� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ��� ��� ����� ����
$GDP � ����� ��������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ����� 1$ �� ��� ��� ���
$IW � ����� ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� �� �� ��� ��� ���
$JDSH 6L]H ����� � ��������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
%HDG /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ���
%LG +LJK ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
%ROG 3IPQ ��� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
%XGG\ 6L]H ��� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
&HGDU � ����� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� ��� ��� ����� ����
&LG +LJK ��� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
&RDW � ��� ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� �� �� ��� ��� ���
&XUH � ��� �������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ����� �� �� ��� ��� ���
‘HOO /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ���� ��� ����� ����
‘L[LH +LJK ��� �� ��������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
‘RW 3IPQ ��� � ���������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
‘XQH 6L]H ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����
(EE /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� �� ��� ����� ���
(FKR +LJK ��� ����� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ���� �� ��� ��� ���
(GJH 3IPQ ��� � ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ����� ��� �� ��� ��� ���
(JJ 6L]H ��� ����� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ���� �� ��� ��� ���
(BNREH +LJK ��� �� ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ���
)HDW /RZ ����� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� ��� ���� ��� ����� ����
)LVW +LJK ����� �� ���������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ����� ����
)RDP 3IPQ ����� � ��������� ��� ����� ���� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ����
)XPH 6L]H ����� � ���������� ��� ����� ��� ��� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ����� ����
)R[ +LJK ��� � ���������� ��� ����� ���� ��� ������ ������ ����� ��� ���� ��� ��� ����
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���3ULFH �������������� ���
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��
0DUNHW
6KDUH
6ROG�WR
6HJ
‘DWH
2XW
&RRUG
&RRUG
3ULFH 07%)
‘HF���
%XGJHW
�$ZDUH�
�QHVV
%XGJHW
�$FFHVV�
LELOLW\
�&XVW
�6XUYH\
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG ������
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _������
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ���
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ���
���3ULFH �������������� ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
)R[ ��� ��� ���������� <(6 ���� ��� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
'L[LH ��� ��� ��������� ��� ��� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
&LG ��� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
%LG �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
(BNREH �� ��� ��������� ���� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
(FKR �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
'RW �� � ���������� <(6 ���� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ���
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ������6L]H����� ���
���3ULFH �������������� ���
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
�7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�’HPDQG �����
�$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _�����
�6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
�([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���$JH ,GHDO�$JH� ���� ���
���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ���
���3ULFH �������������� ��
0DUNHW
6KDUH
8QLWV
6ROG�WR
6HJ
5HYLVLRQ
‘DWH
6WRFN
2XW
3IPQ
&RRUG
6L]H
&RRUG
/LVW
3ULFH 07%)
$JH
‘HF���
3URPR
%XGJHW
&XVW�
�$ZDUH�
�QHVV
6DOHV
%XGJHW
&XVW�
�$FFHVV�
LELOLW\
‘HF�
�&XVW
�6XUYH\
7UDG /RZ +LJK 3IPQ 6L]H 7RWDO 7UDG /RZ +LJK 3IPQ 6L]H 7RWDO
��RI�0DUNHW ����� ����� ����� ���� ����� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ����� ����� ����� ������
$FUH ����� ���� $FUH ����� ����
$GDP $GDP
$JDSH ����� ���� $JDSH ����� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� �����
%HDG ����� ���� %HDG ����� ����
%LG ���� ���� %LG ���� ����
%ROG ����� ���� %ROG ����� ����
%XGG\ ����� ���� %XGG\ ����� ����
7RWDO ����� ����� ���� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ���� ����� ����� �����
&LG ����� ���� &LG ���� ����
7RWDO ����� ����� ���� 7RWDO ���� ���� ����
‘HOO ����� ���� ‘HOO ����� �����
‘L[LH ����� ���� ‘L[LH ����� ����
‘RW ����� ���� ‘RW ���� ����� ����
‘XQH ���� ����� ���� ‘XQH ���� ����
7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ���� �����
(EE ����� ���� (EE ����� ����
(FKR ���� ���� (FKR ���� ����
(GJH ���� ����� ���� (GJH ���� ���� ����
(JJ ���� ���� (JJ ���� ����
(BNREH ���� ���� (BNREH ���� ����
7RWDO ����� ����� ���� ����� ���� ����� 7RWDO ���� ����� ���� ���� ���� �����
)HDW ����� ���� )HDW ����� ����
)LVW ����� ���� )LVW ����� ����
)RDP ����� ���� )RDP ����� ����
)XPH ����� ���� )XPH ����� ����
)R[ ����� ���� )R[ ����� ����
7RWDO ���� ����� ����� ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� ����� ����� �����
1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG
$EOH ������ ������ �������� %DNHU ������ ������ �������� &DNH ������ ������ ���������
$FUH ������ ������ �������� %HDG ������ ������ ��������� &HGDU ������ ������ ��������
$GDP ������ ������ ��������� %LG ������ ������ ��������� &LG ������ ������ ���������
$IW ������ ������ ��������� %ROG ������ ������ �������� &RDW ������ ������ ���������
$JDSH ������ ������ ��������� %XGG\ ������ ������ �������� &XUH ������ ������ ��������
1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG
‘D]H ������ ������ �������� (DW ������ ������ ��������� )DVW ������ ������ ���������
‘HOO ������ ������ ��������� (EE ������ ������ ��������� )HDW ������ ������ ���������
‘L[LH ������ ������ ��������� (FKR ������ ������ ��������� )LVW ������ ������ ����������
‘RW ������ ������ ���������� (GJH ������ ������ ��������� )RDP ������ ������ ���������
‘XQH ������ ������ ��������� (JJ ������ ������ ��������� )XPH ������ ������ ����������
�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ����� ��� �����
��VW�6KLIW�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ���
��QG�6KLIW�&RPSOHPHQW �� � �� ��� �� ���
�7XUQRYHU�5DWH ���� ���� ���� ���� ���� ����
�1HZ�(PSOR\HHV �� �� �� �� �� ���
�6HSDUDWHG�(PSOR\HHV ��� ��� � �� ��� �
�5HFUXLWLQJ�6SHQG ������ ���� ������ ������ ���� ������
�7UDLQLQJ�+RXUV �� �� �� �� �� ��
�3URGXFWLYLW\�,QGH[ ������ ������ ������ ������ ������ ������
�6HSDUDWLRQ�&RVW ������ ������ �� ���� ���� ��
�7UDLQLQJ�&RVW ������ ���� ������ ������ ���� ����
�7RWDO�+5�$GPLQ�&RVW ������ ������ ������ ������ ������ ������
�:DJHV
�%HQHILWV
�3URILW�6KDULQJ
�$QQXDO�5DLVH
�:DJHV
�%HQHILWV
�3URILW�6KDULQJ
�$QQXDO�5DLVH
�:DJHV
�%HQHILWV
�3URILW�6KDULQJ
�$QQXDO�5DLVH
�0DWHULDO�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� �����
�/DERU�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� �����
�5HGXFWLRQ�5 ‘�&\FOH�7LPH ����� ����� ����� ����� ����� �����
�5HGXFWLRQ�$GPLQ�&RVWV ����� ����� ����� ����� ����� �����
�’HPDQG�,QFUHDVH ����� ����� ����� ����� ����� �����
$QQXDO�5HSRUW $QGUHZV &������ 5RXQG���’HF�����������
�'(),1,7,216��&RPPRQ�6L]H��7KH�FRPPRQ�VL]H�FROXPQ
VLPSO\�UHSUHVHQWV�HDFK�LWHP�DV�D�SHUFHQWDJH�RI�WRWDO
DVVHWV�IRU�WKDW�\HDU��&DVK��
&RPPRQ
�$FFRXQW�5HFHLYDEOH ������� ���� �������
�,QYHQWRU\ ������� ����� �������
�7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������� ����� �������
�$FFXPXODWHG�’HSUHFLDWLRQ ��������� ������ ���������
�7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ����� �������
�7RWDO�$VVHWV �������� ������ ��������
�/,$%,/,7,(6� �2:1(56
��(48,7<
�&XUUHQW�’HEW ������� ����� �������
�/RQJ�7HUP�’HEW ������� ����� �������
�7RWDO�/LDELOLWLHV �������� ����� ��������
�5HWDLQHG�(DUQLQJV ������� ���� �������
�7RWDO�(TXLW\ ������� ����� �������
�7RWDO�/LDE�� �2��(TXLW\ �������� ������ ��������
�7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�H[DPLQHV�ZKDW�KDSSHQHG�LQ�WKH�&DVK�$FFRXQW
GXULQJ�WKH�\HDU��&DVK�LQMHFWLRQV�DSSHDU�DV�SRVLWLYH�QXPEHUV�DQG�FDVK
ZLWKGUDZDOV�DV�QHJDWLYH�QXPEHUV��7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�LV�DQ�H[FHOOHQW
WRRO�IRU�GLDJQRVLQJ�HPHUJHQF\�ORDQV��:KHQ�QHJDWLYH�FDVK�IORZV�H[FHHG
SRVLWLYHV��\RX�DUH�IRUFHG�WR�VHHN�HPHUJHQF\�IXQGLQJ��)RU�H[DPSOH��LI�VDOHV
DUH�EDG�DQG�\RX�ILQG�\RXUVHOI�FDUU\LQJ�DQ�DEXQGDQFH�RI�H[FHVV�LQYHQWRU\�
WKH�UHSRUW�ZRXOG�VKRZ�WKH�LQFUHDVH�LQ�LQYHQWRU\�DV�D�KXJH�QHJDWLYH�FDVK
IORZ��7RR�PXFK�XQH[SHFWHG�LQYHQWRU\�FRXOG�RXWVWULS�\RXU�LQIORZV��H[KDXVW
\RXU�VWDUWLQJ�FDVK�DQG�IRUFH�\RX�WR�EHJ�IRU�PRQH\�WR�NHHS�\RXU�FRPSDQ\
DIORDW�
�1HW�,QFRPH�/RVV� �������� ������
�’HSUHFLDWLRQ ������ ������
�([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� ��
�$FFRXQWV�3D\DEOH �������� ������
�,QYHQWRU\ �������� ��������
�$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ ��������
�1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQ ���� ������
�&DVK�)ORZV�IURP�,QYHVWLQJ�$FWLYLWLHV
�3ODQW�,PSURYHPHQWV �������� ��
�&DVK�)ORZV�IURP�)LQDQFLQJ�$FWLYLWLHV
�’LYLGHQGV�SDLG �� ��
�6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN ���� ����
�3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �� ��
�&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW �� �������
�5HWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� ��������
�&KDQJH�LQ�FXUUHQW�GHEW�QHW� ������ ��������
�1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������ ��������
�1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �� ��
�&ORVLQJ�FDVK�SRVLWLRQ �� ��
������,QFRPH�6WDWHPHQW
7RWDO
�6L]H
�’LUHFW�/DERU ������� ������� �� �� ������ �� �� �� ������� �����
�’LUHFW�0DWHULDO ������� ������� �� �� ������� �� �� �� ������� �����
�,QYHQWRU\�&DUU\ �� �� ������ ������ �� �� �� �� ������ ����
�7RWDO�9DULDEOH ������� ������� ������ ������ ������� �� �� �� �������� �����
�’HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������ ����
�6* $��5 ‘ ���� �� ���� ���� ���� �� �� �� ������ ����
���3URPRWLRQV ������ ������ ������ ������ ���� �� �� �� ������� ����
���6DOHV ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������� ����
���$GPLQ ������ ������ �� �� ���� �� �� �� ������ ����
�7RWDO�3HULRG ������� ������� ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����
WKDW�ZDV�VROG��,QYHQWRU\�&DUU\�&RVW��WKH�FRVW�XQVROG�JRRGV�LQ�LQYHQWRU\��’HSUHFLDWLRQ���&DOFXODWHG�RQ
VWUDLJKW�OLQH�����\HDU�GHSUHFLDWLRQ�RI�SODQW�YDOXH��5 ‘�&RVWV��5 ‘�GHSDUWPHQW�H[SHQGLWXUHV�IRU�HDFK
SURGXFW��$GPLQ���$GPLQLVWUDWLRQ�RYHUKHDG�LV�HVWLPDWHG�DW������RI�VDOHV��3URPRWLRQV��7KH�SURPRWLRQ�EXGJHW
IRU�HDFK�SURGXFW��6DOHV��7KH�VDOHV�IRUFH�EXGJHW�IRU�HDFK�SURGXFW��2WKHU��&KDUJV�QRW�LQFOXGHG�LQ�RWKHU
FDWHJRULHV�VXFK�DV�)HHV��:ULWH�RIIV��DQG�740��7KH�IHHV�LQFOXGH�PRQH\�SDLG�WR�LQYHVWPHQW�EDQNHUV�DQG
EURNHUDJH�ILUPV�WR�LVVXH�QHZ�VWRFNV�RU�ERQGV�SOXV�FRQVXOWLQJ�IHHV�\RXU�LQVWUXFWRU�PLJKW�DVVHVV��:ULWH�RIIV
LQFOXGH�WKH�ORVV�\RX�PLJKW�H[SHULHQFH�ZKHQ�\RX�VHOO�FDSDFLW\�RU�OLTXLGDWH�LQYHQWRU\�DV�WKH�UHVXOW�RI
HOLPLQDWLQJ�D�SURGXFWLRQ�OLQH��,I�WKH�DPRXQW�DSSHDUV�DV�D�QHJDWLYH�DPRXQW��WKHQ�\RX�DFWXDOO\�PDGH�PRQH\
RQ�WKH�OLTXLGDWLRQ�RI�FDSDFLW\�RU�LQYHQWRU\��(%,7���(DUQLQJV�%HIRUH�,QWHUHVW�DQG�7D[HV��6KRUW�7HUP�,QWHUHVW�
,QWHUHVW�H[SHQVH�EDVHG�RQ�ODVW�\HDUV�FXUUHQW�GHEW��LQFOXGLQJ�VKRUW�WHUP�GHEW��ORQJ�WHUP�QRWHV�WKDW�KDYH
EHFRPH�GXH��DQG�HPHUJHQF\�ORDQV��/RQJ�7HUP�,QWHUHVW��,QWHUHVW�SDLG�RQ�RXWVWDQGLQJ�ERQGV��7D[HV�
,QFRPH�WD[�EDVHG�XSRQ�D�����WD[�UDWH��3URILW�6KDULQJ��3URILWV�VKDUHG�ZLWK�HPSOR\HHV�XQGHU�WKH�ODERU
FRQWUDFW��1HW�3URILW��(%,7�PLQXV�LQWHUHVW��WD[HV��DQG�SURILW�VKDULQJ�
�(%,7 ������ ����
�6KRUW�7HUP�,QWHUHVW ������ ����
�/RQJ�7HUP�,QWHUHVW ������ ����
�7D[HV �������� �����
�3URILW�6KDULQJ �� ����
�1HW�3URILW �������� �����
Stock & Bonds
Financial Summary
Production Analysis
Traditional Segment Analysis
Low End Segment Analysis
High End Segment Analysis
Performance Segment Analysis
Size Segment Analysis
Market Share
Perceptual Map
HR/TQM Report
Annual Report
Andrews
Balance Sheet
Income Statement